又到赌国运的时候了( 二 )_2020年

固然，疫情对经济造成短期影响不可避免。对绝大部分公司及行业而言，疫情更像是短期的事件性冲击，影响被迅速抹平的速度可能远比想象中的要快许多。

既然影响有限，为什么还会出现历史性的大跌呢？因为这次瘟疫像一只催化剂，彻底打破了市场原有的平衡。

盘踞在蓝筹里的北上资金，在放假前的两个交易日持续流出，加上假期里外围市场普遍下跌，它们有强烈的抛售需求；扎堆在小票里的散户，大都通过杠杆在高位加仓，一旦暴跌，被迫斩仓或者强平的压力也不小；加上19年的牛市积累了大量获利盘，账面数字的回撤会让他们心生动摇。

而这一切，都被突如其来的瘟疫彻底引爆。

历史的经验告诉我们，黑天鹅的偶现才是世界运转的常态。在这纷繁复杂的世界中，平衡在偶然中被打破，再建立新的平衡，是一再被验证的历史必然。而短期市场的剧烈波动，往往才是超额收益的来源。

这次也不例外。以中证100指数为例，截止今日收盘，中证100指数成分股的动态市盈率中位数只有15.43倍。

又到赌国运的时候了( 二 )