惨遭浑水做空，瑞幸咖啡“盈利”神话宣告破灭( 九 )_编辑|于斌出品|于见（ID：mpyujian）赴

2019年年初，也就是公司成立一年之后，有瑞幸咖啡其会不会倒闭的话题，一度成为VC圈热议的话题。这里，市场显然低估了瑞幸咖啡管理层资本运作的能力。毕竟公司的第一大股东，是运作过神州优车的资本高手陆正耀。

瑞幸咖啡在进行新股增发及可转债发行时显示，瑞幸咖啡管理层未出售任何股权。然而，匿名报告对此却并不认同。报告指出，瑞幸的管理层已经通过股票质押的方式，套现了所持有的49%的股份，按照当时价格这一部分股票市值高达25亿美元。

　　另外，对于瑞幸咖啡所进行的无人零售业务的布局，匿名报告则认为其有可能是公司高层掏空瑞幸的另外一种方式。毕竟，瑞幸的神州系高层曾经在宝沃汽车收购案上有此前科。

尽管瑞幸在2月3日针对浑水的做空指控做了全部否认，但并没有给出相关证据的支持。截止目前，瑞幸咖啡收报38.75美元，较公司最高股价51.38美元仍有32%的涨幅空间，这说明了投资者目前还没有对瑞幸咖啡恢复信心。

无论如何，瑞幸咖啡所谓利用互联网颠覆传统行业的神话基本已告幻灭，所谓店面层面盈利遭遇质疑后，公司的商业模式最终能够盈利，还有待时间的检验，但短期看，显然并不乐观。

惨遭浑水做空，瑞幸咖啡“盈利”神话宣告破灭( 九 )