行业复苏，身陷囚徒困境的网易云音乐们该咋办？(11)_欢迎关注“创事记”的微信订阅号：sina

但繁荣之下也有隐忧：

其一，Spotify近些年为了获客，陆续推出家庭与学生优惠计划，导致单用户平均收入（ARPU）不断下滑。其2017Q4的单用户平均收入下降至5.24欧元，同比下滑13%。

换句话说，用户参与度的提高和流失率的降低，在一定程度上是靠牺牲短期ARPU换来的。

其二，不仅当下境况堪忧，大家估计Spotify后期也很可能没法有效降低边际成本。因为上游议价权过强，它很可能始终存在边际成本过高的问题。

上图是过去几年Spotify的收入和成本变动情况。绿线代表收入，红线代表营收成本，两条线都是鲜明的上扬态势，反映出了赤裸裸的现实：Spotify困于版权问题，其利润（几乎）完全受到上游唱片公司的制约。

为何当下音乐产业（更广泛地，听力赛道）值得重点关注？

备受推崇的前KPCB合伙人、互联网女皇MaryMeeker每年都会公布一份互联网趋势报告，虽然近几年其中的insight越来越少，但仍有一些宝藏值得深挖。

行业复苏，身陷囚徒困境的网易云音乐们该咋办？(11)