金蝶国际到底冤不冤？业绩增速明显却遭唱空( 四 )_新浪财经讯3月18日消息

2018年公司营业总支出27个亿里面，就有18个亿是销售和管理费用。因此对于主营业务这块就出现了很奇怪的现象，公司的营收体量虽然在不断扩大，但主业创造的净利润却并不明显，有时甚至会出现亏损的情况，比如说公司的ERP云业务，目前就仍然处于亏损的状态。

由此，Webb-site认为受中美贸易影响，以及未来可能存在的政府对该类型企业补贴的减少，金蝶国际持续盈利的情况很可能会受到比较大的冲击。

多家卖方机构看好公司云业务

然而，在金蝶国际发布完业绩报告后，却有不少的卖方分析师出具研究报告表示，对于公司未来业务的发展表示乐观，尤其是公司云业务一块，纷纷给予买入或者增持的评级。

图3：卖方看多金蝶国际云业务

比如广证恒生的分析师认为，金蝶在企业管理软件市场中连续14年位居中国成长型企业市场占有率第一，在中国企业级SaaS云服务领域领跑市场。在金蝶云家族产品中，金蝶云（含金蝶云?星空、金蝶云?苍穹）、云之家、精斗云、管易云切入不同企业服务领域的不同需求，四朵云无论是在用户体验还是市场认可方面，都得到了成功验证，客户续费率持续达到80%。