【行业动态】家电 1903丨家电行业景气度下滑，静待行业刺激政策效果显现( 七 )_来源：中国银河证券研究◆1）行业景气

冰箱、洗衣机和空调等白电为家电市场的主要组成部分，根据产业在线数据，2018年空调销售量同比增速为4.60%，相比2017年的46.80%大幅降低，在2012年至今也处于较低位置。洗衣机和冰箱的增速一直处于较低位置，其中冰箱同比下滑3.90%，洗衣机同比上升2.7%。

（五）财务分析

1. 家电行业营收增长率和归母净利润增长率处于下降趋势

家电行业整体营业收入从2010年开始保持增长趋势，从2010年的4289亿元上涨到2017年的10717亿元，上涨幅度超过一倍，2018年前3季度家电行业营业收入已达到9149亿元，全年收入超过2017年可能性较大。家电行业归母净利润整体走势与营收情况接近，但涨幅更大，从2010年的154亿元上涨到2017年703亿元。虽然行业营收和归母净利润保持增长，但增速在2018年已有所下滑，预计2019年增速下滑趋势会有所持续。