资深金融家王永利：金融供给侧结构性改革六大重点(11)_（图片来源：全景视觉）王永利

银行在确定贷款利率和投向选择时，一般首先要确定基准利率，比如以10年期国债利率为基准（国债利率既无损失风险，不占用经济资本，又无需缴纳所得税，基本上是净收益率）。然后，银行要测算每一类贷款所需要的单位成本溢价、风险溢价（不良损失率，需要根据贷款条件具体判断），以及税务负担、流动性溢价、不良追责等因素，确定其需要的利率水平，并在各种可能的选择中优中选优。

在这种情况下，小微企业融资贵融资难成为全世界的共同现象，并且由于体制性结构性因素在中国更加突出。此时，如果要求银行给小微企业贷款利率明显低于市场化应有水平，又没有相应的政府补贴等措施，银行很难扩大小微企业贷款。所以，需要在对小微企业的税费优惠或补贴，对小微企业贷款利息税费优惠等方面做出相应调整，并打破国家对国有企业刚性兑付的隐形担保等，缩小国有企业与民营企业、小微企业的风险溢价差距，缓解小微企业融资难融资贵的问题。

重点六：金融基础保障

推进金融供给侧结构性改革，增强金融供给的针对性、有效性，一个重要的基础条件是，必须真实准确及时地反映出金融运行的实际情况，避免弄虚作假，强化金融基础保障。