PE基金避税架构首度曝光：黑石“7层卢森堡＋2个泽西岛信托”避税17亿揭秘( 六 )_PE基金避税架构首度曝光：黑石“7层卢

根据英国法律，单位信托1将被视为消极信托，其在英国的收入将被视为持有人“信托持有公司1”和“信托持有公司 2”所有，因而英国不对单位信托1征收所得税。

而根据泽西岛的法律，成立于泽西岛的单位信托1的受益人，即信托持有公司1和2为非泽西岛居民，且收益不来源于泽西岛，泽西岛不对信托持有公司1和2征收所得税。

所以，使用泽西岛信托，附加英国持有人（/受益人）的好处就出来了，卢森堡对居民（信托持有公司1和2）在英国房产的收入，卢森堡不征资本利得税；而单位信托1在英国又没有实体经营机构，根据英国法律（税改前），出售房产所得英国也不征资本利得税。

2、避掉印花税

单位信托1向上，是单位信托1的持有人和受益人，也是两家卢森堡公司。

信托持有公司1和2筹集的资金，由单位信托1持有并投资于英国的Chiswick商业园区，所得租金收入由单位信托1收取。

根据英国税收规定，满足单位信托设定，且至少有两个信托持有人，就可以在购置房产时免征印花税。以此，黑石1900万英镑（约合1.7亿RMB）的印花税就这样免了。

PE基金避税架构首度曝光：黑石“7层卢森堡＋2个泽西岛信托”避税17亿揭秘( 六 )