市场中期上涨结构依旧(12)

2019-04-21

6. 市场风格分析

我们参照BARRA因子模型，对A股市场构建十大类风格因子，包括：市值（SIZE）、BETA、动量（MOM）、残差波动率（RESVOL）、非线性市值（NLSIZE）、估值（BTOP）、流动性（LIQUIDITY）、盈利（EARNINGS_YIELD）、成长（GROWTH）和杠杆（LVRG）。

6.1 风格因子表现

回顾本周风格变化，量价类风格呈现高BETA、反转、高波动和高流动性特点；基本面因子中价值因子表现较好，盈利因子表现较差；市值和非线性市值因子收益为负，市场更偏好小盘股。

6.2 市场主要指数收益风格归因

因子模型一个重要应用在于对投资组合的绩效归因分析，并以此理解策略收益的来源。指数作为市场上投资者较为关心的一类组合，我们也同样可以采用绩效归因的方式，对这类组合的表现进行分析。

推荐阅读

上一篇：江苏苏宁5比1大胜广州富力，有望和BIG4扳手腕冲击亚冠！

下一篇：或许是吸烟用户的新选择 KMOSE氪墨K1体验