姜超：减税落地后，通胀怎么走？(12)
二是虽然基建托底经济，但仍有规范地方政府债务的制约，加之今年以来财政投放加快、支出前移，却并没有大幅增加资金总量，这意味着后续投资端或仍面临下行压力，基建投资对价格的拉动也难持续。而考虑到5月份以后翘尾因素开始大幅回落、到8月转负，如果新涨价因素不强的话，下半年PPI同比仍有转负的压力。
本文作者：姜超、李金柳、陈兴，来源： 姜超宏观债券研究
（编辑：谢珍）
如果减税效果约30%作用于CPI，将带动全年CPI增速下移0.2-0.3个百分点左右。
（本文来自于21财经）
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