坤鹏论：国债即使你不投 它也和你息息相关(12)
在政治家看来 ， 债券市场之所以强大 ， 部分原因在于它每天都对政府财政和货币政策的可信度做出判断 。
货币是一切经济活动的基础 ， 因此在所有指标中是最灵敏的 。
1982年9月28日《华尔街日报》中一篇论述债券市场对经济事件的反映能力的文章 ， 它的结论如下：
“由10种利息最高的公用事业债券和10种利息最高的工业债券的平均价格所组成的国债指数 ， 一直比美国商务部的领先指标指数提前数月见顶或见底 ， 虽然两者都具有预测经济周期转折点的能力 。 ”
但是 ， 债券市场真正的能力在于 ， 能够通过较高的借贷成本对政府施加影响 。
即使只有0.5个百分点的上涨 ， 都能使政府本来已经相当庞大的财政支出增加更多待偿还的债务 ， 从而导致已经债台高筑的政府蒙受巨大损失 。
在错综复杂的金融关系中 ， 存在着这样的循环：更高的支付利息导致更大的财政赤字 ， 债券市场将会更加糟糕 ， 债券再次遭到抛售 ， 利率再次上涨……
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