坤鹏论：国债即使你不投它也和你息息相关(16)_脱债就是脱险。——英国谚语昨天

3.国债清偿率

公式：国债清偿率=当年还本付息额/当年中央财政收入

这个指标表明当年取得的财政收入用于国债还本付息的状况。

该指标越高，说明偿债能力越弱，依据国外经验，一般应控制在10% 。

坤鹏论只找到了我国2018年还本的数额——22264.72亿元，但利息率并没有找到，所以无从给出准确的清偿率。

但从往年数据可以得出，我们的国债清偿率一直不低，甚至不少年份远远超过西方发达国家，也远高于国际警戒线。

这说明，我国中央财政债务清偿能力较差，财政运行风险大。

当然，这其中也有我国的特殊原因，比如：我国财政占GDP的比重比西方国家少，财政集中度高， 10%的警戒线显然有些苛刻，修正到20%是可以。但是，即使这样，实际数据依然高于这个指标，甚至在某些年份不断上升，其背后的意义在于中央政府的偿债能力越来越弱，风险依然较大；近些年，国债的还本付息压力大，在财政，尤其是中央财政困难到不能根本扭转的背景下，就不得不“发新债还旧债” ，随着国债规模越来越大，国债风险也会跟着加大。