贝恩公司：2018年全球医疗产业投资报告，资本寒冬中逆势增长( 九 )_图片来源@视觉中国文

从地区角度来看，北美仍是最活跃的地区，占交易量的一半多，但退出数量下降了13%，披露的价值较2017年下降了46%，主要原因是大型交易减少。

亚太地区2017年和2018年，退出数量和金额保持稳定，仅占全球总量的10%左右，披露价值略低于40亿美元。随着市场的成熟和亚太地区第一大医疗保健投资周期告一段落，该地区开始频繁出现退出活动，例如 EQT Partners 10亿美元出售其在澳大利亚最大的诊断影像服务提供商 I-Med Radiology Network 的股份。

2018年是生物制药IPO和并购退出标志性的一年，创下了490亿美元的交易总额记录。生物制药IPO的上市投前估值和融资额达到五年来的最高水平，私人并购的首笔付款倍数中位数为5倍，退出时间中位数仅略超过三年。2018年完成了18个有风投支持的生物制药10亿美元以上IPO和并购交易，创下纪录。

考虑到争夺顶级资产和大量小型分散资金的竞争，小型基金（过去10年筹集的资金不到10亿美元）越来越难购买，而大型基金（过去10年筹集的资金超过50亿美元）则在寻找规模较小的资方进行交易哦。贝恩的一项分析发现，从保荐人到小盘股基金的退出比例从2017年的约20%降至2018年的约10%。在66%的资方中，大型基金通常作为收购方。资本在2018年退出，较2017年的40%有所上升。