老外看中国之一季报：可口可乐、宝洁、奥的斯中国业务强劲，惠而浦销量下滑（持续更新中）( 七 )_来源：Kevin策略研究老外看中国之2019

? 施耐德电气（SU，2018年公司中国业务收入占比为13.8%），能源管理增长稳健，但OEM受贸易摩擦拖累；预计建筑需求放缓，对未来持谨慎态度。公司各地区能源管理（Energy Management）业务一季度均有增长，亚洲增长8%，其中中国在经销商补货推动下增长稳健。工业自动化方面，亚洲地区增长3%，尽管中国OEM业务因高基数、需求放缓和贸易摩擦等因素下滑，中国面临较强市场竞争以及OEM需求疲软压力，但得益于建筑、基础设施等业务，整体仍维持增长。对未来增长持谨慎态度，预计未来几个季度建筑需求可能有所放缓，预期19年全年中国区增长7%，其中能源管理高个位数、工业自动化增长中个位数增长（但二季度可能面临较大压力）。

? 霍尼韦尔（HON，2018年公司中国业务收入占比为6%），楼宇科技中国收入双位数增长；特性材料有望重回正增长。一季度公司的安全与生产力解决方案业务内生收入同比增长10%，部分受益于传感与物联网及中国市场整体强劲需求的拉动。楼宇科技业务一季度内生收入同比增长9%，受益于商业消防安全和楼宇建筑解决方案的拉动，中国表现尤为强劲，高达双位数增长。不过，特性材料与技术部门收入同比小幅下滑，其中石化产品解决方案公司（UOP）收入同比基本持平。往前看，公司对UOP的收入展望维持乐观，因其订单保持了中单位数增长，且已经削减了一些积压存货。基于此，公司预计特性材料与技术部门的中国收入年内有望重回低单位数增长。此外，公司提及中美贸易谈判不确定性是其面临的潜在风险。