老外看中国之一季报：可口可乐、宝洁、奥的斯中国业务强劲，惠而浦销量下滑（持续更新中）( 九 )_来源：Kevin策略研究老外看中国之2019

? 保乐力加（RI，2018年公司中国业务收入占比为8.4%，世界上第二大烈酒和葡萄酒集团），中国区增长强劲得益于春节消费和提价，上调全年指引。公司一季度（2019财年第三财季）销售收入内生同比增长2.5%，亚洲地区增长3%。中国市场表现异常强劲，同比增长高达21%。公司旗下两个主要品牌Martell和 Chivas在中国春节后保持持续增长的势头，一定程度上得益于节日效应及中国消费水平的提高。Martell在2月份提价5%。另外两个品牌Ballantine's 和 Absolut同样也在中国录得了两位数的增长。公司预期未来的汇率影响将转向积极，并上调全年内生增长指引至8%以上。

预计中国贡献Gucci收入35%，消费回流明显；达能奶粉销售因高基数放缓，继续渠道下沉；雅培和罗氏推动中国新产品发展；ABB中国订单增长强劲（4月18日）

? 开云（KER，2018年公司中国业务收入占比为7.6%），预计中国收入贡献Gucci的35%，消费回流趋势明显（本地消费接近50%）。一季度公司整体收入同比增长17.5%（可比口径），其中亚太地区同比增长29.6%，中国市场表现尤为强劲。从销售渠道来看，直营门店增长18.6%，线上销售也继续攀升。对于其三大主要品牌（Gucci、Saint Laurent、Bottega Veneta）的全球范围销售，中国人购买贡献了25%。其中，Gucci一季度收入同比增长20%，亚太地区增速高达35%，一定程度上得益于中国消费的持续回流（公司预计本地销售贡献略低于50%，为过去几年以来的新高），相反北美地区的销售因为中国游客减少而收到一定负面影响。中国也已经成为美国和英国后Gucci第三大线上市场。公司预计今年中国收入约占Gucci总收入的35%。此外，管理曾表示，Gucci对于上调售价会非常谨慎，得益于4月1日起的增值税下调，近期甚至下调了中国区的销售价格。