高通财报前瞻:苹果和解拉开5G帷幕 物联网芯片爆发( 八 )

在第二个估值模型中,未来五年的每股收益也打折为8%。然而,与第一个模型相比,没有计算终值,但是第五年的结果乘以过去五年的平均市盈率,根据晨星的数据是19.4(见下面的红色标记)数字)。

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根据第一种估值方法,公允价值为120.68美元,相当于51%的股票价值低估(见下图)。

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根据第二种估值方法,公允价值为96.65美元,相当于股票价值低估的21%(见下图)。

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无论使用哪种模型作为估值基础,都应该注意到截至2018年12月,高通公司还有一项待定的78亿美元股票回购计划(见下图)。

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