银行冠华|宁波银行一季报：业绩加速增长，存款增势喜人
来源：大话金融
作者：邱冠华、袁梓芳、梁凤洁、郭昶皓
感谢：叶家明、陈庭龙（实习）
来源：国泰君安研究所银行组
具体参见2019年4月26日报告《业绩加速增长，存款增势喜人——宁波银行2019年一季报点评》
本报告导读
宁波银行2019年一季报业绩加速增长，归因于规模和其他非息收入增速加快、拨备反哺利润；但同时不良生成压力微幅上升。维持目标价26.66元，增持评级。
摘要
投资要点：
? 投资建议
19年非息收入或超预期，上调19/20/21年净利润增速预测为20.98%(+1.36pc)/21.80%(+1.11pc)/20.50%(+2bp)，
EPS2.56/3.12/3.77元，
BVPS14.84/17.44/20.58元，现价对应8.89/7.28/6.03倍PE，1.53/1.30/1.10倍PB。维持目标价26.66元，对应19年1.8倍PB，增持评级。
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