银行冠华|宁波银行一季报：业绩加速增长，存款增势喜人( 二 )_来源：大话金融作者：邱冠华、袁梓芳、

? 业绩概览

19Q1营收同比+23.4%，归母净利润+20.1%；ROE19.6%；净息差1.75%；不良率0.78%，环比持平；拨备覆盖率521%，环比-1.2pc。

? 新的认识：存款大幅增长，不良生成微升

业绩加速增长。18Q4/19Q1单季归母净利润同比增速15.1%/20.1%，19Q1业绩加速增长主要原因有三：1、规模加速扩张。资产同比增速较18Q4+0.5pc至8.6%。2、单季其他非息收入同比增速升至49.6%。3、拨备反哺利润。单季资产减值损失同比增速较18Q4由正转负。

负债结构调整。负债总额较年初增长3.8%，存款占比大幅提升：存款余额较年初大幅增长16.7%，其中，个人存款较年初增长25.5%；同时，同业负债规模（不含同业CD）较年初下降22.7%。

资产质量平稳。19Q1不良率较18年末持平于0.78%，预计仍为上市银行最低水平。但是，关注率较18年末+9bp至0.64%，不良净生成率较18年末+2bp至0.5%，未来不良压力有待观察。

? 风险提示

经济失速下行导致2019年信用风险抬头。

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