巴菲特对于期权的运用是空前的！他的风险和利润也是空前的( 三 )_巴菲特老先生的期权交易是伯克希尔哈撒

实际上，最近巴菲特进军亚太保险市场，他一样要求获得看涨期权（详情可以参考笔者的投资系列第七篇）。这一次他要求的期权比他投资的金额还要多很多，对于他的投资收益是个非常好的增加。如果按期权的delta 0.5来估算，他的额外获得的零成本股权大约是澳大利亚保险集团流通股份的2.5%。如果公司运营良好，股价上升，他的买入期权的价值还会加倍上升。实际上，在巴菲特投资宣布后，IAG的股价马上上涨6.1％。他的期权立即有了不少账面收益。

巴菲特对于看跌期权的运用一样是非常的大手笔。巴菲特在他的年度报告里面提到过一些他的看跌期权交易，可以说是豪赌。下面是他的年报上的一些披露细节：

a. 2008年伯克希尔哈撒韦的衍生品一共提供了81亿美元的权利金

b. 所有合同都要求不能追加保证金

c. 其中股市的风险敞口是371亿美元，分布在四个股市：标普500，英国的FTSE，欧股50，和日经225。看跌期权的权利金收入49亿美元

d. 2008年的账面损失是100亿美元