【国金策略||财报专题】上市公司Q1季报剖析——现金流明显改善，业绩“挖坑”后回升(李立峰/丁潇等）(20)_来源：策略李立峰与行业配置笔记基本结

④TMT板块中：2019Q1计算机和传媒行业业绩增速仍为负增长，虽然传媒行业一季报业绩增速大幅回升，但这很大程度上是受基数影响所导致的，行业基本面仍然疲软，电子行业业绩相较于去年年报没有明显改善，通信行业业绩增速和ROE均大幅回暖；

⑤金融板块中：2019Q1银行业绩增速略有回升，但ROE仍在下行，非银金融行业业绩大幅改善，受益于一季度权益市场的回暖，券商2019Q1归母净利润增速为94.09%，较去年年报的-41.39%回升135.48pct，保险行业业绩增速也有明显改善，保险2019Q1归母净利润增速为68.60%，较去年年报的-1.45%回升70.05pct；

⑥公共服务板块中：公用事业、交通运输、建筑装饰2019Q1业绩增速均有一定程度的回升，结合业绩增速的绝对值来看，公用事业好于交通运输，交通运输好于建筑装饰。ROE方面，2019Q1公用事业ROE有所修复，建筑装饰ROE环比不变，交通运输ROE略有下滑。

风险提示：宏观经济超预期下行风险、实际业绩与预期值不符、监管政策收紧等

国金策略研究团队简介

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