电子烟中局：这个风口上的创业者都在想什么？(13)_作者：王羿编辑：思齐yinxia2019年第一

周洁：我不觉得电子烟对于 MOTI 来说是一个风口，今天 MOTI 做电子烟，明天可能做别的东西。对我个人来说，我个人觉得可能是在养老，因为我觉得整个人口结构，目前我们这一代年轻人的心态，养老可能可能是接下来大家要考虑，或者可能成为产业的一个行业，我把电子烟纳入大健康的行业。

章晋源：人民币前景主要是两个事情，一个是去杠杆，估值模型变了，几家基金的退出期都到了，哪怕是最致命的机构，表现都不如预期。这种背景下，GP 们的核心考量，第一是现金流要强，上一轮互联网创业模式高增长换高估值的玩法过时了，无论是企业服务还是消费品都符合这个观点。

第二个是产业级别的机会在出现，机构如果用一年的时间判断这个事情，我认为他们一定会考虑现金流；五年的话，可能会核心考虑比如养老产业这样的产业级机会。

36氪Pro：

本文首发于「36氪Pro」微信公众号（ ID : krtech36kr )。「36氪Pro」是36氪旗下微信公众号，面向优秀创新者，提供独家创投项目和新闻、深度趋势和风向预判，以及行业社群、线下沙龙、融资服务。扫描以下二维码，和优秀创新者一起创造未来。

电子烟中局：这个风口上的创业者都在想什么？(13)