港股IPO复盘（3-4月）：情绪有回落，等待新高潮
一、概览：3-4月市场情绪有所降温，打新收益略有下滑
资料来源：华盛证券、Wind 3、4月港股市场分别有16、7只新股上市。主要由于2月新股市场的亮眼表现直接刺激3月新股迎来上市热潮，同时也间接造成了4月新股上市数量较少的局面。
收益率角度，3、4月港股新股上市首日的平均最高涨跌幅为17.0%、7.9%，较2月21.8%的高水平有所回落。我们认为打新收益下降的背后主要还是港股市场的投资者情绪有所降温。
资料来源：华盛证券、Wind 对比恒生综合指数中的小型股指数（包含恒生综合指数成份股总市值排名最后5%的股票）和大型股指数（包含恒生综合指数成份股总市值的首80%的股票）的相对强弱表现，可以看到2月份小型股明显跑赢大型股，一定程度反映了市场情绪的亢奋。
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