盈利越高，公司股票就越值钱么？( 五 )_作者：伍治坚来源：伍治坚证据主义如果

为什么会这样呢？本质的原因，在于股东的财富积累，主要来自于投资回报减去资本成本。只有当投资回报率超过资本成本时，股东财富才会增加，公司的股票才会更值钱。但是如果投资回报率低于资本成本（比如上面这个例子中，新增的投资回报率10%低于资本成本12%），那么公司的股权价值反而会下降，造成股东的损失。

总结

公司的短期盈利，是绝大部分股民和金融媒体最关心的财务指标之一。每当上市公司发布最新的季度盈利时，都会引起大家的广泛关注，并将盈利超出预期解读为利好，将盈利低于预期解读为利空。但事实上，真实情况要远远复杂的多。股民们在判断股价高低时，要避免自己被一时的盈利高低过分影响，而更应该着眼于全局，注重公司长期的现金流预期，这样才能比较客观的对股价做出冷静判断。

希望对大家有所帮助。