多家机构下调格力电器评级是一场阴谋吗？( 三 )_欲对一家公司做出价值判断

仅仅因为净利增速由2017年的44.86%降至2018年的16.97%，就得出这一结论，更显浅薄。须知，2017年44.86%的净利增速，是一个非常态增速，不能把非常态增速当做常态增速来看，好比不能把2018年营收增33.61%当做常态增速对待一样。因此，所谓的“业绩表现欠佳”，其实并不成立。我被认为是中国第一号“格力黑”，但我依然要说，2018年的格力电器业绩相当出色。

这就是我要说的：我认同机构看低格力电器预期这一结论，却不能认同得出这一结论的依据。

一个月前的4月8日，格力电器公告称，其控股股东珠海格力集团有限公司拟通过公开征集受让方方式，协议转让其持有的格力电器总股本15%的股份。

即：珠海国资委欲让出格力电器大股东位置。

消息一出，舆论哗然，各种解读纷纷出笼。

中金公司分析称，格力控股股东拟转让公司股份，很可能导致格力变为无实际控制人的公众公司，若真如此，管理层有望通过受让或者股权激励方式持有更多股份，对股价的关注度会大幅提升，公司治理结构料改善，估值提升空间大。基于治理结构改善这一预期，将格力电器股价上调16.5%至68.7元，维持“推荐”评级。