过会后遭监管询问西麦上市路隐忧仍存_（图片来源：全景视觉）经济观察报记者

（图片来源：全景视觉）

经济观察报采访人员阿茹汗在历经一年多的等待后，桂林西麦食品股份有限公司（以下简称“西麦食品”）的上市再进一步。5月9日，西麦食品首发获证监会发审委通过。不过，与此同时，发审委也向西麦食品就其经销模式、毛利率高于同行、实际控制人是否受存在行贿行为等问题提出了重点关注，并要求西麦食品予以补充回答。

在国内西式早餐市场，2001年创建的西麦食品占据着一席之地，具备与桂格、雀巢等外资品牌一较上下的实力。招股书显示，2015-2017年，西麦食品实现的营业收入分别约为5.68亿元、6.31亿元和7.2亿元，对应的归属净利润分别约为6632万元、9447.18万元和1.01亿元。根据欧睿国际的数据，西麦食品2017年占据15.1%的市场份额，位居第二。

据西麦食品披露，此次上市募集资金将用于燕麦生产基地建设、品牌建设和营销渠道的升级等，从而加强该公司在行业领先地位。然而，不确定也伴随其左右。西麦食品自己也承认存在产品结构单一的经营风险。