机构投资者持股全景图——更新至2019Q1【天风策略】( 五 )_来源：分析师徐彪这两年我们看到

具体持股分析上，我们选取公募中的主动偏股型基金作为对象，包括普通股票型，以及混合型中的混合偏股型、灵活配置型。大类配置上，19Q1股票配置比例止跌回升（由64.7%升至73.6%。分类型看，普通股票型、偏股混合型、灵活配置型都增加了权益仓位。其中灵活配置型基金截止一季度末已经超过1700只，仓位的增加是市场增量资金的重要来源之一。分类型仓位上，19Q1比18Q4普遍提高。

经过年初上涨，公募基金股票配置比例均有不同程度提高，继续加仓的空间有限。但在这一轮快涨过程中，市场风险偏好回暖，基金发行及申购规模明显增加。去年新增偏股型产品份额约2600亿（普通股票型+偏股混合型+平衡混合型+灵活配置型，剔除战略配售资金），若按较保守的50%仓位，则约有1300亿增量。此外，考虑科创板的引流效应，首批科创板基金募资已超千亿。预估二季度至年末还将有1000-2000亿的新增产品。