万国数据 ( GDS .O )：1Q业绩超预期，全球云龙头成新签客户( 二 )_机构：中信证券公司Q1营业收入、调整后

▍创造收入面积达11.8万平米，维持一线城市资源供应是成功的关键因素。2019Q1数据中心在使用面积同比增长76%，运营中总机房面积同比增长66%，而Q1亦增加了16，088平方米的额外签约面积，销售势头超出公司之前的预期。在第一季度末，积压订单面积增加到超过81，000平方米，意味着在不签署任何新客户合同的情况下公司仍有近70%的空间扩大现有收入。公司表示在确保超大规模开发的额外土地和电力方面取得了重大进展，而Q1亦启动了五个包括深圳、广州等地区的新项目。数据中心使用率从2017Q4的61%持续增长至2019Q1的69%。

▍签约全球云龙头为新战略客户，公开发行及战略投资稳定后续资金供应。公司在一季度业绩电话交流会上表示全球云计算龙头企业在一季度成为了新签约客户并且订单规模可期待，意味着全球前两大云供应商目前均为公司客户，约占公司业务的5%。据公司表示，两者在中国云市场中占有约6%的市场份额；另外企业客户占公司新业务的10%。融资方面，公司完成了后续公开发行股票，募集了约4.45亿美元，而平安以可转换优先股的战略投资亦筹集了1.50亿美元，为公司近期项目提供充足的资金。公司的净债务除以调整后EBITDA倍数已大幅下降至4.9倍，未来项目层面的资本结构目标将定在6比4的债务与股权比例。