拼多多原形毕露( 五 )

发现卖方热情下降,新增卖家数量减少,又调低变现率。

2)市场费用奇高

拼多多的GMV、营收增速放缓在情理之中,动辄200%、300%、400%反而令人不安。当一家企业的规模大到一定程度,保持50%以上增速就很可观了。

令人担心的的是拼多多惊人的市场费用以及越来越差的效果。

2017年Q4,拼多多7.5亿市场费用相当于营收的64%;2018年Q2,市场费用超过营收; 2018年Q4,60.2亿市场费用相当于营收的107%。

一年时间,拼多多营收增长379%,市场费用暴涨699%。

拼多多原形毕露

(图4)

2018年Q1,市场费用较2017年Q1将增加11.4亿,营收增长13.5亿,每增加1块钱市场费用能换来1.18元营收增长。到2018年Q4,市场费用净增52.7亿,才换来44.7亿营收增长,这意味着,增加1块钱市场费用才换来0.85元营收增长。

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