央行还会做什么？_主要内容：近两周在央行的积极对冲之下

主要内容：

近两周在央行的积极对冲之下，流动性整体趋于平稳，但中小银行负债端的结构性矛盾突出：一是同业负债难度加大，二是资本补充压力上升。

流动性支持方面，针对中小银行能够灵活使用的主要有再贴现、再贷款和定向降准。

对于中小银行负债而言，降准是缓解负债压力和补充流动性的最佳工具，当然考虑到当前结构性去杠杆的诉求，央行可能会比较审慎，但是这一工具运用的前提依然存在。

最便于操作的是再贷款和再贴现。再贷款和再贴现成本对于中小银行而言完全可以接受，更为重要的是可以精准滴灌，可能是央行多目标平衡下的最优选项。

近两周在央行的积极对冲之下，流动性整体趋于平稳，但中小银行负债端的结构性矛盾突出，那么下一步央行会如何操作？有哪些工具可以选择？市场点评与展望

1、流动性总量平稳，结构性矛盾依然突出

5月24日以来，货币市场经历了剧烈的波动，经过央行连续两周7400亿逆回购投放（净投放1100亿）和MLF加量续作，流动性总量基本平稳。

央行还会做什么？