当下环境，美股投资应采取什么策略？( 六 )

2019-09-10

从另一个角度来看风险，VIG在大盘上涨时捕捉到的上行百分比与在大盘下跌时捕捉到的下行百分比之比(Up/Down Capture)要优于VYM。不过，与VYM相比，VIG确实有更大的跌幅，而且与标普500指数的相关性也略高，这从Beta指数可以看出。

这两个基金在行业板块方面的配置也略有不同。VIG在工业类股和消费类防御型股的配置较高，而VYM在金融服务和能源股的配置较高。

质量 vs 价值

在低波动性的影响下，这两种策略的表现都要优于标普500指数的表现，但VIG更注重质量，而VYM则更倾向于价值。

下表显示了VIG和VYM两只基金的一些基本数据。注意到，VIG拥有更高的股本回报率，以及更高的预期收入和盈利增长。VIG所持有公司的市盈率也高于VYM，但要注意的是，更高的市盈率并不代表它更昂贵。为了确定他们的相对估值，必须要结合历史市盈率来进行分析。

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