“自曝”财务造假的宝胜国际：距离老大哥还有差距(14)_为私有化而“自曝”财务造假打压股价的

截止2019年2月28日，滔搏国际全国零售网络中共有10223家门店，包括8343家直营门店和1880家由下游零售商经营的门店。而宝胜国际则拥有9199家门店，包括5648家直营门店和3551家加盟店铺。

在门店总数上，宝胜国际比滔搏国际少了约1000家门店，但是直营门店却少了约2700家。一般来说，公司对于直营门店的控制力度优于加盟店和下游零售商经营的门店，在整体销售策略和店铺升级等方面，直营门店的效率更高。

根据宝胜国际的招股书，于2007年12月31日，公司旗下共有1324家直营店，以及2232家零售加盟店，但是我们看到零售加盟商的销售收入占比仅为17%，而直营店的销售收入占比为51.6%，所以直营店才是公司的核心收入来源。

（来源：宝胜国际招股书）

虽然两家门店均未披露历史同店销售数据，也没有披露最新的直营店铺和加盟店铺的收入占比，但是根据滔搏国际招股书中采用的弗若斯特沙利文报告，可以看到直营门店平均销售额排名表中，滔搏国际排名第一。

“自曝”财务造假的宝胜国际：距离老大哥还有差距(14)