银行冠华|8月社融：企业长贷改善

2019-09-11

来源：大话金融

作者：邱冠华、郭昶皓、袁梓芳、梁凤洁

来源：国泰君安研究所银行组

具体参见2019年9月11日报告《社融增速平稳，企业长贷改善——8月金融数据点评》

本报告导读

8月新增信贷及社融略高于预期，核心原因在于企业表内贷款改善及18年表外融资低基数效应。降准已至、降息可期的政策背景下，企业融资情况有望进一步改善。

摘要

?数据概况：

2019年8月社融增量为1.98万亿元（同比多增376亿元），社融存量同比+10.7%（增速环比持平）。7月新增人民币贷款1.21万亿元，同比少增665亿元。

?核心结论：

新增信贷及社融略高于预期，核心原因在于企业表内贷款改善及18年表外融资低基数效应。降准已至、降息可期的政策背景下，企业融资情况有望进一步改善。

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