盈利能力回升，传播价值凸显，看分众传媒的护城河

2019-09-12

科技频道提示您本文原始标题是：盈利能力回升，传播价值凸显，看分众传媒的护城河来源：暴财经

高筑墙，广积粮，才能永称王。

市场经济不景气，最先感受春江水暖的广告主们也纷纷收紧了腰包，连累了一批广告商们。近日，梯媒龙头分众传媒（002027.SZ）发布了2019半年度报告，喜忧参半。

2019上半年实现营收57.17亿元，归属母公司净利润7.76亿元，业绩落入此前预告的7.4-11.0亿元区间内，符合预期。和一季度数据相比，营收、净利润下滑幅度相近，利空出清，靴子落地。但盈利能力小幅提高，净利率从一季度的13%提升至13.6%，ROE从2.42%提升至5.57%，超出市场预期。

经济下行，竞争加剧。梯媒的护城河究竟有多宽？为何分众受广告主偏爱？

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蜀道难，绕不开的地理优势

“我知道在广告上的投资有一半是无用的，但问题是我不知道是哪一半。”——约翰·沃纳梅克

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