毛利率下滑，多元化受挫，探路者是如何走到悬崖边上的( 二 )_：毛利率下滑

多项财务指标出现异动

八月底，探路者发布2019年半年度报告，公告显示，报告期内实现营收6.91亿元，同比下滑21.16%；归属于上市公司股东的净利润8185.59万元，较上年同期增长239.36%；扣非净利润3089万元，同比增加383.43%。

对于净利润增长，探路者在半年报中表示，2019年上半年，公司处置了部分自有房产实现税后净收益3625.26万元，致使本期非经常性损益较上年同期也有所增长，同时非户外主业的亏损情况也较上年同期有所减少，综上因素使得报告期公司归属于上市公司股东的净利润8185.59万元，较上年同期增长239.36%。

然而公司的实际经营情况却没有公司说的这么乐观。长期以来，探路者的经营活动现金流量净额持续为负，2017年至2019年中季报更是连续为负。

蓝鲸红岸风险挖掘系统显示，2019年半年报中，探路者出现多项财务异动，2018年上半年到2019年上半年公司营业收入由8.77亿元降低至6.91亿元，而同期的应收账款较上期增长超过30%，由2018年中期报告的4.29亿，上升至2019年中期报告的5.89亿元。这反应了公司运营能力的下降。公司称，应收账款的增加主要是由于公司支持加盟客户的业务开展，增大了相应的授信额度所致。