投资逻辑梳理 - 长春高新_：投资逻辑梳理-长春高新来源：江河湖

科技频道提示您本文原始标题是：投资逻辑梳理 - 长春高新来源：江河湖海清深流远

来源：雪球App，作者：江河湖海清深流远，（https://xueqiu.com/4435754065/132770320）

$长春高新(SZ000661)$

一、公司怎么样？

（一）卖什么？

生长激素。（来自子公司金赛药业。另有疫苗等，不重大不讨论）

（二）市场多大？

市场=量*价。

量：15周岁以下儿童近2.35亿人，扣除0-3岁约合6500万后，约1.7亿人，按3%比例算，其中4-15岁需治疗的矮身材患儿近500万人，每年增量40万。估算目前就诊患者每年大约40万人左右（就诊率40/500=8%），2018年真正接受治疗的仅10万人左右（治疗10/40=25%），即渗透率不到2%。

随着收入水平提高、健康意识觉醒，我国儿童矮小症就诊治疗率有望提升，将推动生长激素市场的快速发展；另一方面，临床认可度提高，医院和医生的覆盖面提升，适应症领域扩展，我国生长激素市场将进一步增长。未来就诊患者数量：500万人X就诊率10%X治疗率40%=20万人（整体渗透率4%，实际或超预期）