星美影院寻找“救世主”：保利文化(03636)有望入主星美，成第一大股东？( 五 )_：星美影院寻找“救世主”：保利文化(0

保利文化董事会在公告中表示，这一可能出售事项可更有效地整合公司的资源。买方透过以发行代价股份的支付方式收购目标公司合共70多家影院可更有效地达至规模效应，从而节省开支并增加盈利。若可能出售事项最终付诸实行，公司将透过买方支付的代价股份持有买方上市证券权益，可让公司分享买方日后经营影院产生盈利。且可能出售事项可扩展公司业务中具有良好潜力的优质业务。可能出售事项将为公司提供机会以提升公司股东价值。

可以看到，保利影业未花费很大代价，通过“联姻”将获得更大的经营空间，盈利与否则要看其能力。而星美影院此前寻求卖身，对资金注入的需求非常强烈，此次影院资产从港股的“星美控股”转移到“星美文化旅游”，不涉及到现金支付，算是挪了一个新壳。就算增发成功，星美系要想通过减持套利也要等上一年半载。

这场交易于星美来说，可能是没有选择的选择。

星美的影院活了吗？

星美影院规模大跃进的同时，是负债的急剧上升。星美还创新性地以影院收益为标的开发了ABS融资工具，去年5月ABS疑似违约触发担保启动事件，成为星美系高负债下资金链断裂危机的开端。