【海通金工】流动性冲击持续上升，上行趋势有望延续( 二 )_来源：海通量化团队1流动性冲击持续上

从宏观因子上看，1. 央行公布的8月金融数据普遍超预期。社会融资规模增量1.98万亿元，预期1.6万亿元，前值1.01万亿元；新增人民币贷款1.21万亿元，预期1.16万亿元，前值1.06万亿元；M2同比增长8.2%，预期8.2%，前值8.1%。2. 海关总署数据显示，8月进出口不及预期。以美元计，出口同比-1%，预期2.1%，前值3.3%。进口同比-5.6%，预期-6.5%，前值-5.6%。以人民币计，出口同比2.6%，预期6.3%，前值10.3%。进口同比-2.6%，预期-3.1%，前值0.4%。3. 上周人民币汇率延续反弹，在岸和离岸汇率周涨幅分别为0.51%和0.84%。

日历效应上，上证综指、沪深300、中证500、创业板指在九月的上涨概率分别为57%、64%、64%、44%，涨幅均值分别为0.84%、0.73%、0.59%、0.07%，涨幅中位数分别为1.26%、2.12%、1.99%、-1.66%。

事件驱动上，1. 9月10日，国家外汇管理局发布公告称，为贯彻落实党中央、国务院关于推动形成全面开放新格局的重大决策部署，进一步扩大我国金融市场对外开放，经国务院批准，国家外汇管理局决定取消合格境外机构投资者（QFII）和人民币合格境外机构投资者（RQFII）投资额度限制。QFII和RQFII投资限额取消，海外长期资金有望加快入市步伐。2. 北京时间9月12日晚，欧洲央行如期调降存款机制利率10个基点至-0.50%，维持主要再融资利率0%和边际借贷利率0.25%不变。同时，欧洲央行宣布重启QE，计划从11月1日起每月购买200亿欧元债券。3. 证监会9月12日核发2家IPO批文，仍未披露融资金额。4. 上周流动性变化较小，上交所七天回购利率下行8BP。