【长江研究·早间播报】交运/地产/轻工/医药/通信(20190919)( 二 )_来源：长江研究目录长江交运|沙特油田

风险提示：

1. 沙特原油出口大幅下滑；

2. 美国原油出口管道贯通进程低于预期。

摘自：《沙特油田受袭，油运影响几何？》

对外发布时间：2019/09/17

研究报告评级：维持“看好”

本报告分析师：韩轶超 SAC编号：S0490512020001

地产·吕聪

销售明显改善，竣工修复逻辑持续演绎——2019年8月统计局数据点评

8月商品房销售面积同比增长4.7%，各区域销售均有改善。开发投资增速维持高位，土地购置面积降幅收窄。8月新开工表现较好，竣工改善逻辑持续演绎。2019年1-8月房屋新开工面积约14.51亿平方米，同比增长8.9%，增速较1-7月回落0.6pct。其中8月房屋新开工面积约1.94亿平方米，同比增长4.9%，增速较7月回落1.7pct。竣工方面，2019年1-8月房屋竣工面积约4.16亿平方米，同比下降10.0%，降幅较1-7月收窄1.3pct，其中8月竣工面积约4279万平方米，同比增长2.8%，7月增速为-0.6%，竣工改善逻辑持续演绎，在合同约束下后期或仍有提升空间。投资建议：流动性边际改善，房企销售韧性犹存，龙头房企配置价值凸显。当前宏观经济下行压力持续，政府加大逆周期调节力度，宏观流动性边际改善下地产板块估值有望提升；龙头房企融资成本优势明显、经营稳健，业绩具有高确定性。