【长江研究·早间播报】交运/地产/轻工/医药/通信(20190919)( 四 )_来源：长江研究目录长江交运|沙特油田

风险提示：

1. 房地产增速低于预期；

2. 原材料价格大幅波动。

摘自：《8月地产销售/竣工数据回暖，看好家居企业业绩改善》

对外发布时间：2019/09/16

研究报告评级：维持“看好”

本报告分析师：鄢鹏 SAC编号：S0490517110003

医药·高岳

创新药系列研究九：BCMA产品兑现，CAR-T热潮再临

2019上半年，CD19-CAR-T产品实现3.19亿美元销售额，放量迅速。而BCMA-CAR-T的市场将显著超过CD19-CAR-T，仅针对末线多发性骨髓瘤就达到60亿美元水平，并且有望向前线扩展适应症，对应的市值有望超过600亿美元水平。目前，欧美市场进度最快的BCMA-CAR-T为Bluebird/Celgene的bb2121和金斯瑞/强生的LCAR-B38M，均处于注册研究阶段。从已经公布的初步临床数据来看，金斯瑞和Bluebird的疗效基本处于类似水平，预计2家公司未来有望分享欧美市场。CAR-T投资热潮有望再次来临。整理对比各个CAR-T产品注册研究的进度，预计全球首个BCMA-CAR-T有望于未来6个月左右在美国提交上市申请，进入产品兑现阶段。市场空间巨大的BCMA-CAR-T产品报批，相关公司有望进入收获期，带动整个CAR-T板块的投资热潮。