孚能科技冲科创板：软包动力电池赛道如何？( 四 )
不过，2018及2019上半年，公司的扣非净利润均处于亏损状态。分析公司的利润结构可以看出，除主营产品毛利率变动的影响外，研发费用对公司利润影响也颇大。
根据申报稿，公司表示“2018年受补贴政策影响，动力电池市场售价下降，但是公司单位成本降幅小于售价降幅，使得当期毛利率下滑，导致公司2018年处于亏损状态。”
数据显示，2018年公司动力电池销售单价约1.17元/Wh，同比下滑17.84%。2019上半年公司产品的销售单价为1.01元/Wh，较2018年进一步下滑约13.68%。
在成本端，由于技术路线不同，公司使用的正极材料全部为三元材料，主要使用进口隔膜； 同行业上市公司使用的正极材料包括三元材料和磷酸铁锂，主要使用国内厂商生产的隔膜。公司材料成本相对较高，毛利率明显低于行业平均水平：
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