16亿商誉占营收过半上交所中报问询函直叩润达医疗十大疑问( 二 )_：16亿商誉占营收过半上交所中报问询函

《投资时报》研究员注意到，除上述问题以外，该公司的营收和净利润增速早已显著下滑，经营活动现金流更是同比下滑35.58%，且销售净利率在上市以来持续在10%以下徘徊，远低于可比上市公司。

截至2019年9月19日收盘，润达医疗已较历史高点下挫45.52%，报收于10.90元/股。

业绩增速下滑应付账款高企

2019年上半年（下称报告期），润达医疗实现营业收入32.95亿元，同比上涨17.88%；实现归母净利润1.75亿元，同比上涨20.97%；净资产收益率为6.52%。

从数据看，尽管营收和净利润也在增长，但《投资时报》研究员注意到，其增速早已显著下滑。

据Wind数据显示，润达医疗报告期内营收增速较去年同期下滑40.68个百分点，归母净利润增速较去年同期下滑29个百分点。同时，该公司经营活动现金流净额仅为1.05亿元，同比下滑35.58%。

与之形成对比的，是该公司的预付款项。报告期内，该公司预付款项余额为2.03亿元，较期初余额增长61.29%，且近三年均呈现中期余额远高于年终余额的特点。

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