16亿商誉占营收过半上交所中报问询函直叩润达医疗十大疑问( 四 )_：16亿商誉占营收过半上交所中报问询函

直指商誉问题及销售费用高企

据了解，润达医疗自上市以来，就一直热衷于“买买买”战略。Wind数据显示，润达医疗2015—2018年及2019年上半年投资性现金流净额分别为-2.82亿元、-8.29亿元、-17.5亿元、-3.01亿元和0.20亿元，累计净流出31.82亿元。

据不完全统计，4年多时间润达医疗已投资了5家企业股权，其中三家属于绝对控股。也正因如此，该公司累计了大量商誉。

数据显示，报告期内，该公司的商誉余额为16.56亿元，占同期营业收入的50.26%，是归母净利润的9.46倍，其中长春金泽瑞医学科技有限公司（下称长春金泽瑞）的商誉余额为7.69亿元。

根据前期信息披露，润达医疗于2017年7月收购长春金泽瑞60%股权，交易对方承诺长春金泽瑞2017—2019年的扣非后净利润分别不低于1.40亿元、1.61亿元、1.85亿元。

而事实上，长春金泽瑞2017年、2018年实现净利润分别为1.35亿元、1.46亿元，2019年上半年的净利润为0.78亿元，根据约定，若任一年度实现金额低于90%时应以现金方式补偿。

16亿商誉占营收过半上交所中报问询函直叩润达医疗十大疑问( 四 )