华林证券上半年净利润逆市下滑投行业务收入骤降七成( 五 )_：华林证券上半年净利润逆市下滑投行业

据悉，红博CMBS设立时间为2017年9月29日，是当时国内首单获批的上市公司主体CMBS，管理人为华林证券、托管人为渤海银行，募集规模为9.5亿元，其中优先级募集规模为9亿元，次级募集规模为0.5亿元。计划的原始权益人为哈尔滨工大高新技术产业开发股份有限公司（现为*ST工新（维权），600701.SH），基础资产为厦门信托——红博会展单一资金信托信托受益权，目标物业为红博会展购物中心。

但到了2018年9月20日，*ST工新却发布公告称，由于资金流动性存在较大困难，该信托第三、四期应付本息为7410万元人民币，但截至目前尚余6510万元未能按时足额归集，已触发“违约处理”约定条款，厦门信托宣布该信托贷款于9月18日提前到期，并要求于当日向其归还全部未偿还贷款本金及相应利息。

信托产品的违约进而也影响到红博CMBS的兑付。2018年10月11日，计划管理人华林证券发布公告称，红博CMBS专项计划账户内资金余额不足以兑付当期应付本息，已构成实质性违约。

实际上，早在2018年4月*ST工新就曝出相关债务风险，而作为红博CMBS担保方的哈尔滨工大集团亦卷入债务危机中。有专业人士指出，发行人与增信主体有着高度的关联性，同时发生信用风险事件概率较大，这会间接导致增信效力下降，值得管理人对尽调过程进行反思和警示。