【招商食品|最新】多重举措出台，保障茅台批价稳定_来源：招商食品饮料近期茅台政策频出

来源：招商食品饮料

近期茅台政策频出，不但允许经销商提前执行四季度配额，同时与阿里苏宁等头部电商的合作落地，预计茅台批价快涨势头得以控制，近期将稳中略降，利好真实消费及三季度报表，考虑到紧缺的供需格局，以及电商及KA更多开拓新消费者，看至年底批价空间仍将稳定，高端白酒景气度仍将延续。白酒板块继续首推高端茅五泸，精选个股古井、今世缘。食品板块龙头仍具较高性价比，“有点瑕疵”而估值压制的品种配置价值突出，标的上首推伊利、海天、中炬，建议关注榨菜左侧机会。

报告正文

茅台多重举措出台，保障批价稳定，高端白酒景气度有支撑。近期茅台政策频出，允许经销商提前执行四季度配额，同时与电商直营合作落地，短期有助于平抑批价快涨势头，利好真实消费，预计近期批价将稳中略降，本周末跟踪渠道反馈，各地批价回落至2300-2350间，同时利好三季度报表，稳定增长有保障。展望年底批价，考虑到飞天年初以来发货量与终端需求量的较大缺口，以及KA及电商供应，会由于高价差，吸引更多增量消费者参与至抢购活动中来，传统消费人群的购买需求仍无法被充分满足，若四季度发货节奏未能跟上，批价仍有可能重回高位，建议公司提前规划，加快直营及电商放量，并允许经销商提前执行来年计划，稳定批价利好真实消费，利好行业景气度延续。