还是决定减仓海螺水泥_：还是决定减仓海螺水泥来源：优钵罗莲

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来源：雪球App，作者：优钵罗莲，（https://xueqiu.com/2395138854/133214368）

利用周末看完了$海螺水泥(SH600585)$2019中报，同时还回顾了一下四月份对其2018年报的分析（详见：再看“海螺水泥”），应该说虽然时间过去了五个多月，但是公司的资产负债和现金流情况都仍然让人非常放心，唯一让我担心的仍然是水泥行业的周期性问题。

在对海螺水泥2018年报的分析中，就曾说过由于水泥行业属于典型的周期性行业，对建筑行业依赖性较强，与固定资产投资、房地产投资增速关联度较高，受国家房地产调控政策影响较大，担心水泥行业的周期性会将之错杀。因此当四月份股价快要涨至阶段性高点时，就已经将仓位降至10%，并考虑后续可能持续减仓。但是实际上在四月份之后就没有再减仓了。

那么这次又是什么因素促使我还是决定要减仓海螺水泥呢？主要是由于以下三个原因：

一、公司业务结构的变化导致公司毛利率下降