信达澳银量化多因子基金投资价值分析( 七 )_来源：海通量化团队摘要1.机器学习在量

对冲基金数据公司Eurekahedge专门编制了Eurekahedge AI指数用以反映使用机器学习策略的对冲基金的业绩表现。该指数使用等权编制，但目前只覆盖了15家对冲基金。

Eurekahedge数据显示，自2010年1月起截至2019年8月份，Eurekahedge AI指数实现了225%的累计收益，年化收益率高达12.98%，而Eurekahedge对冲基金指数同期只取得了61%的累计收益，年化收益仅为5.04%。可见采用了机器学习策略的对冲基金平均表现好明显好于整个对冲基金行业。并且从历年表现来看，Eurekahedge AI指数仅在2018年出现了4.31%的亏损，其余年份均实现了正的绝对收益，整体表现稳健。同时，Eurekahedge AI指数年化波动率仅为5.86%。可以说，从海外的数据来看，采用机器学习策略的对冲基金长期以来有着优秀的风险收益表现。

事实上，许多对冲基金公司正在使用人工智能分析大量数据，修正可能的供需失衡，或者预测战术资产配置可能导致的市场变动。近年来，也出现了一类基于机器学习和人工智能算法的对冲基金公司，例如Aidiyia Holdings，Cerebellum Capital，Taaffeite Capital Management和Numerai。而传统的对冲基金巨头，包括桥水基金、Two Sigma、Man Group、Winton、DE Shaw等也在进一步加大自己在机器学习方面的投入。