最新对话乔尔·格林布拉特：价值投资已死？(12)_来源：聪明投资者作为著名的价值投资者

高回报的公司大致有两种

Pzana：你提及了巴菲特的名字，他的方式也源于本杰明·格雷厄姆理论：在真的真的便宜时买入，他在估价有吸引力的时候买了很多好公司。或者现在甚至你可以说他是“最后避风港”一样的资本提供者，因为他就是这样的存在，比其他业者赢得了更好的交易。你能讲一下你这么多年的职业生涯是如何逐渐演进的，以及对投资的理解吗？

Joel：好的。我第一次迷上了投资是在我读到了福布斯杂志上的一篇文章时，那是1977年，当时我还在念商学院。

这是关于本杰明·格雷厄姆选股公式的文章。他是一位真的很有才能的投资者。他关于找出有价值的东西和折价时买入的这一概念，听上去每个字都很简单。但你要知道，我在念商学院，教我的是如何把分散的投资组合放在一个三维空间（观察）。（回应：笑）这让我觉得没多大意义。那个时候。我还没约会，有时间就去找报纸翻，找到过去52周的高点和低点。（回应：笑）你们懂的，报纸上有典型的高点和低点。低点价格是20，高点价格是50，和现在用的是一样的。

这些随机到处分布的股价数据，或者说官方的市场理论与我没有产生共鸣。或者说，我认为我是一个逻辑严密的人，但是教给我的投资，对我而言却没有逻辑，这太滑稽了，我说的是他们教我的投资理论。而本杰明·格雷厄姆的智慧之光让所有这些都暗淡了。