最新对话乔尔·格林布拉特:价值投资已死?( 九 )

再回头看看你们的本杰明·格雷厄姆书本上的原话:几乎是一条直线的是价值,围绕价值上下波动的曲线则是价格。

我认为有一天我读到的经济学家吉姆·格兰特(Jim Grant)的一句话说得很好。他写的是,“人们吃、呼吸和推断(extrapolate)”。(回应:笑)

因此我认为人们还只是人而已,他们是感情的动物。这些事就变成了周期。

就像这样的说法:伟大的成长型公司继续会永远成长;以及有一些很杰出的公司,它们将继续表现良好。

如果让我回答你的问题,我要说,人们以为有相当多公司能增长,而事实上能增长的公司要少得多。

当然很有可能有少数伟大的公司是这样,我不能否认,它们是伟大的,但是我不得不先想一想有哪些公司是这样的。

首先是会有赢家,人们才会知道他的名字,因为他胜出了。

Pzana:你是如何看待周期——如果你叫这个周期的话——如何让价值重新获得追捧?

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