读研报 | 分析师的一致预期，可能出现哪些偏差？
来源：中泰证券资管
对于证券市场来说，一致预期应该算是个微妙的词。
不少人觉得一致预期是勿往的众争之地。因为在一致预期的形成过程中，投资者逐渐修正、调整投资行为和头寸。一旦一致预期形成，围绕这个事件的行情也就接近尽头，市场即将沿着一致预期的反方向演绎。
也有人说，这几年一致预期越来越有效，因为市场参与者构成发生了重大变化，包括外资、保险、社保养老金在内的长钱持有机构在投资目标、策略方面更为趋同，于是才有核心资产“人多的地方人越来越多”的情况发生。
那么，如果从实证的角度看，分析师一致预期的有效性究竟几何，可能会出现哪些偏差呢？
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