经纬中国万浩基：VC可能要从“撒网捞鱼”变成“钓鱼”(12)_作者|刘荻青编辑|安心2019年

未来还有什么东西要变，你去问我，其实我不知道，可是我一定要去看这个行业里面的发展。

我昨天在做这个图的时候，还在跟一个同事在聊，如果这50家（超级独角兽）公司里面有20多家都是大公司的spin-off，腾讯的、阿里的，我们去做早期投资，我们还能参与吗？我们总不能出来投一个三百万、五百万美金给他，这一类型的公司一出来起码5亿到10亿美金的估值，可是如果你不参与，你在这里错过了起码30%的超级独角兽，我们该怎么样去变化去配合市场的发展？是否我们应该去募更大的基金？是否我们要去尝试去做更大的A轮（投资）？

当时候大家都在怀疑，瓜子二手车出来的时候，CEO杨浩涌是以前赶集的CEO，他（把赶集）卖给58之后，创立了瓜子二手车。A轮的时候，就是10亿美金的估值，如果你只投三、五百万的话，你根本在里面赚不到钱，所以我们咬咬牙也在里面投了好几千万美金，可事实也证明，他今天是一个95亿美金估值的公司，就证明了我们从10亿美金开始投，我们还能拿到十倍的回报。那是否代表我们每一家都要去投呢？那也不一定。

可是如果经纬在行业里面不变，我们不把基金的feasibility做大，我们不定期去开一些可能相对比较贵的项目，可是贵他们也要瞄着一个非常高的天花板去做的话，我觉得可能会错过很多项目，如果我们还在管理一个两三亿美金的一个小基金，我觉得也OK，可能大家都能赚到钱，可是这一辈子就错过这里50%的项目，因为没有能力去那样去投。