阿里巴巴营收大涨42%,巨人的脚步已放缓( 五 )

摘自《阿里巴巴2019年二季报》

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云计算令人失望,物流有望接班高增长

首先是令人失望的阿里云业务。云计算是5G时代万物互联的机遇所在,是阿里海量数据能够充分发挥威力的战场,因此在阿里的版图中有很高的战略地位。虽然根据季报,云计算业务仍有高达66%的同比增长,但是环比上季度实际仅增长了7.90%,已经失速。阿里执行副主席蔡崇信在分析师会议上表示:“目前(5G和物联网)一切还处于极早期的阶段,未来可以出现无限种超出我想象力的可能性。”这样的增速,恐怕难以追上蔡总憧憬的“无限的可能性”。

阿里巴巴营收大涨42%,巨人的脚步已放缓

单从报表上看的话,阿里本地消费者服务(local consumer services)增速高达137%,颇有明日之星的风范。但是这部分业务的主体是口碑网和饿了么。由于饿了么去年五月份才并表,因此同比数据有较大偏差。环比来看,这项业务的增长仅有17.36%,如果去掉一季度春节影响的话还会更低。根据分析师会议上汇丰分析师的提问,饿了么的利润率在本季从9%降至5%,显然该业务正面临增长瓶颈。对比美团发布的首次整体盈利的季报,未来如何“提高效率”(CEO张勇语)以突破瓶颈、改善利润是这块业务面对的一道难题。

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